Ab welchem Volumen ist Währungsabsicherung sinnvoll?

CHF 500k? CHF 1 Mio.? CHF 10 Mio.?

Es kommt darauf an.

Entscheidend ist nicht das reine Volumen, sondern die Marge.

Je geringer die Marge, desto gefährlicher.

Je weniger regelmässig die Preise angepasst werden, desto kritischer.

Beispiel:

Ein Maschinenbauer gewinnt einen Auftrag in Deutschland.

Die Fakturierung ist in EUR, die Fixkosten (Material, Löhne) sind in CHF.

Die Zahlungsströme erfolgen über 18 Monate.

Die kalkulierte Marge liegt bei 10%.

Der Vertrag ist bereits unterschrieben, der Preis fixiert.

Der realisierte EUR/CHF-Kurs (ohne Absicherung) liegt 4% unter dem Kalkulationskurs.

Resultat: Die Marge reduziert sich von 10% auf 6%.

Obwohl die Maschine einwandfrei und im Zeitplan geliefert worden ist.

Dabei spielt es keine Rolle, ob die Maschine EUR 500k oder EUR 10 Mio. gekostet hat.

Das Währungsrisiko ist schlicht zu hoch, um es dem Zufall zu überlassen.

Eine IT-Firma mit 40% EBIT-Marge würde diese Kursbewegung weniger kümmern.

Es mag auch für sie ärgerlich sein, gefährdet aber nicht ihre Existenz.

Also, ab wann lohnt es sich?

Wenn bereits eine Kursbewegung von 3, 4, 5% empfindlich für die eigene Marge ist.

Dann sollte man die Optionen kennen.

Und sich bewusst entscheiden, ob man das Risiko tragen will.

Oder nicht.